医药股在当前的行情下似乎又迎来了转折周期。这个周期除了宏观政策因素外，还有行业、企业本身的原因。
5月24日，证监会通报称，科伦药业(002422)2011年3月使用超募资金4.26亿元收购崇州君健塑胶有限公司，未能真实准确、完整披露交易对方情况和双方关联关系。据此，这家主营大输液的上市公司被指信披违法违规。在证监会通报之前，面对投资的人对关联交易的持久质疑，科伦药业一再否认。
其实，在过去一个月中，科伦药业负面消息缠身，既有涉及药品安全的“碳酸氢钠注射液瓶内含玻璃碎屑”和“羟乙基淀粉损伤肝肾”，又有因关联交易招致四川监管局处罚。据报道，2010年至2012年三年间，科伦药业每年都有过亿元的投资并购，期间就曾引发过投资的人对是否涉及关联交易的质疑。
公司2013年一季报显示，科伦药业负担债务合计73.7亿元，其中流动负债27.9亿元，应付债券43.6亿元，由此而来的是财务费用的激增。今年一季度，科伦药业财务费用为3422万元，同比增长138.61%。去年全年，科伦药业的财务费用为9214.9万元，同比增长2707%。
随后，新闻媒体报道称，康芝药业(300086)前审计总监何晓梅实名举报康芝药业2011年至2012年存在虚增利润、粉饰业绩、违规开具增值税专用发票、虚构交易、隐瞒关联公司等重大违法行为。
事实上，康芝药业的财务报表此前就已经受到颇多质疑。在康芝药业发布2012年年报后，媒体就报道称康芝药业年报的现金流量表存在重大疑问。康芝药业2012年半年报中出现的8500万元收回投资收到的现金竟然在2012年报中离奇消失，2012年报里该科目显示为0.
数据显示，康芝药业2011年、2012年的净利润分别为281.6万元、2333.7万元，净利润还主要靠非经常性损益支撑，2011年扣非净亏损106.8万元，2012年扣非净利润1247.7万元。
值得一提的是，康芝药业从2009年闯关IPO开始到2012年，四年间已更换3家会计师事务所，分别是深圳南方民和、中审国际、中审亚太。其中，康芝药业在2012年的应收账款比营业收入还多的现象受到了财务专家的质疑，也引起了投资者的关注。
应该清楚地看到，随着长期资金市场监管新政的频频实施，诸多上市公司已应声中枪，上述两家公司的行为显然已掀起了行业波澜。此外，2012年的“毒胶囊事件”对行业的影响持续到了当年年底。从市场表现来看，2013年年初至今，医药板块大幅跑赢沪深300指数。以TTM整体法估值来计算，目前医药板块的PE为35倍，与历史中等水准持平。
一个明显的现象是，近期医药股行情走势出现分化，医药板块可能将维持震荡行情。除了长期资金市场监管政策、医药企业本身因素外，广东基药招标新规的出台也是一大因素。
5月17日，广东省卫生厅和广东省医药采购平台发布《关于征求广东省药品交易相关规则(征求意见稿)》。业内人士认为，这改变了以往招标和采购分离的模式，医疗机构实行团购可能会引起基药降价，或将迎来行业洗牌。
其实，从表面看医药股的下跌是招标新规导致的，实则是涨跌周期的轮动。前期强势的医药股已经累积了不少风险，于是稍有风吹草动便会暴跌，今后一段时期医药股会常常会出现这种情况，去年演绎的“喝酒吃药”行情或许已盛筵不再。
数据显示，医药板块估值溢价率目前仍处于历史高位。在医改新政的刺激下，医药股的分化趋势可能会越来越明显。所以，医改新规对医药板块的影响要分开来看，对化学药品的影响可能比较大，对独家药的影响不大。中药独家品种较多的企业、OTC企业、单独定价品种、以出口为主的原料药企业和医疗器械、医疗服务等受政策的影响较小。
警告日本昆明禁售白T恤刻字者被人肉赵红霞 性侵红监会否认挪善款美核航母 南海监狱 欢迎您贾樟柯 最佳剧本奖京广高铁遭雷击捞尸 开价六千张艺谋回应超生女同片 金棕榈日本泄漏揭秘退休领导人出书盲人国足3-2日本
